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CFi.CN讯：工商银行2026年半年报显示，营收、核心营收、PPOP、归母净利润同比分别增长9.08%、7.85%、11.28%、3.32%，其中核心营收增速环比提升0.8个百分点，单季度净利息收入贡献增强。净息差稳定在1.29%，较一季度持平，计息负债成本率同比下降21bp，支撑息差韧性；总资产达57.07万亿元，贷款与投资类资产同步扩张，定期存款高增夯实负债基础；中期分红每10股1.511元，分红比例升至31.82%。
近期机构研报指出，工行息差平稳背后是负债端成本优化能力突出，资产端虽受收益率下行影响，但结构上票据贴现和投资类资产高增对冲压力。研报认为，规模稳健扩张叠加净息差止跌，驱动PPOP两位数增长，是利润改善的核心动力；中期分红上调强化其高股息配置属性，尤其在当前利率下行环境中吸引力上升。
研报指出，不良率微降至1.29%，拨备覆盖率升至217.58%，资产质量整体稳中向好。尽管个人贷款不良率阶段性上升，但公司类贷款不良压力可控，关注率、逾期率小幅波动属正常周期特征，不改大行经营底色。
